Доллар растет очень резко, поскольку инвесторы настраивались на крайне слабые цифры
График индекса доллара DXY интервалами в 5 минут
Спотовый индекс доллара Bloomberg компенсировал снижение и поднялся на целых 0,3% в пятницу после январских данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые превысил оценки с большим отрывом, в то время как предыдущее значение также было пересмотрено в сторону повышения. Все валюты G-10 упали после выхода данных из США, во главе с норвежской кроной, которая потеряла более 1%. Доходность США выросла по всей кривой, поскольку свопы ФРС еще больше урезали шансы на мартовское снижение процентных ставок.
Да, естественно, эта сильная цифра дает более высокую доходность, что повышает стоимость заимствований для компаний, и поэтому акции сводят на нет всю прибыль. Но что рынок горячих вакансий показывает больше всего, так это то, что экономика США по-прежнему устойчива — и это должно быть хорошей новостью для тех компаний, которые продают вещи потребителям. Другими словами, акции могут получить от этого гораздо больше позитива, чем облигации.
Доходность казначейских облигаций в основном выросла, особенно на более длительных сроках. Двухлетняя доходность облигаций Минфина США, которые более чувствительны к предстоящим действиям ФРС, выросли на 16 пунктов до 4,37%. Контракты на S&P 500 почти стерли все завоевания. Свопы на ставку ФРС больше не будет полностью учитывают снижение ставки Феда в мае на 25 б.п.
Основные индексы колебались в течение дня, поскольку рынки отреагировали на более низкие, чем ожидалось, значения индикатора услуг ISM. Он показал значение ниже 50,6, чем ожидалось, что отражает лишь небольшой рост и самый низкий уровень компонента занятости с мая 2020 года.
Отчет по рынку труда
В январе экономика США создала 353 000 рабочих мест, что почти в два раза больше, чем ожидалось, что побудило инвесторов сдержать ожидания снижения процентных ставок.
Согласно опросу LSEG, экономисты ожидали, что в прошлом месяце в экономике будет создано 180 000 рабочих мест.
Пятничный отчет о занятости также показал, что уровень безработицы в декабре оставался стабильным на уровне 3,7%, согласно данным Бюро статистики труда.
В прошлом месяце рост средней почасовой заработной платы вырос на 0,6 процента, до $34,55. За последние 12 месяцев заработная плата выросла на 4,5 процента.
Январский показатель занятости в несельскохозяйственном секторе сравнивается с декабрьским показателем в 333 000, пересмотренным по сравнению с первоначальной оценкой в 216 000. \
Более всеобъемлющий показатель безработицы, включающий отчаявшихся работников и тех, кто работает неполный рабочий день по экономическим причинам, увеличился до 7,1%. Это увеличение «реального» уровня безработицы произошло после того, как опрос домохозяйств, использованный для расчета уровня безработицы, показал сокращение числа имеющих работу на 683 000, а число тех, кто работает на нескольких работах, увеличилось на 222 000.
Уровень участия в рабочей силе, или доля гражданского населения трудоспособного возраста, работающего или ищущего работу, снизился до 62,5%, сократившись на 0,3 процентного пункта до самого низкого уровня с февраля и на 676 000 в месячном исчислении.
В отчете, наряду с изменениями к данным предыдущих месяцев, прирост рабочих мест в 2023 году составил 2,7 миллиона, или в среднем 225 000 в месяц, по сравнению с 4,8 миллиона, или 399 000 в месяц, в 2022 году.
Декабрьский рост найма, как отражено в отчете Министерства труда, произошел за счет увеличения числа рабочих мест на 52 000 в государственных органах и еще на 38 000 в областях, связанных со здравоохранением, таких как амбулаторные медицинские услуги и больницы. Досуг и гостеприимство добавили 40 000 в общую сумму, социальная помощь увеличилась на 21 000, а строительство добавило 17 000. По данным Министерства труда, розничная торговля выросла на 17 000, поскольку с начала 2022 года в отрасли практически не было изменений.
С другой стороны, транспортные и складские услуги увидели сокращение в размере 23 000 человек.
Отчет показал, что инфляционное давление, несмотря на снижение в других странах, все еще преобладает на рынке труда. Средняя почасовая оплата выросла на 0,4% за месяц и на 4,1% по сравнению с прошлым годом, что выше соответствующих оценок на 0,3% и 3,9%. Средняя продолжительность рабочей недели снизилась до 34,3 часов.
к содержанию ↑Выводы из отчета
Рынки фьючерсов на ставку по федфондам ФРС также отреагировали, уменьшив вероятность мартовского снижения ставок Федеральной резервной системой примерно до 56%, по данным CME Group.
«Сегодняшний отчет говорит о том, что ФРС предстоит трудный путь обратно к инфляции в 2%», — сказал Эндрю Паттерсон, старший международный экономист Vanguard. «На наш взгляд, решение о том, когда в первую очередь снизить учетные ставки, останется актуальным на вторую половину года».
Пятничные данные подтверждают, что экономика США продолжает игнорировать ожидания замедления, несмотря на кампанию ФРС по борьбе с инфляцией, которая привела к 11 повышениям процентных ставок с марта 2022 года на общую величину 5,25 процентных пункта, что является самым агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики за последние 40 лет.
На своем декабрьском заседании представители ФРС опубликовали прогнозы, которые указывают на то, что они могут осущетвить три снижения процентных ставок на четверть процентного пункта в этом году. Рынки, однако, ожидают, что центральный банк будет более агрессивным, а трейдеры фьючерсами закладывают до шести сокращений.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg, Financial Times и CNBC
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
к содержанию ↑По теме:
Доллар подорожал после решения ФРС по ставкам