Идея Вашингтона может принести Киеву десятки миллиардов живыми деньгами, полученными от частных инвесторов
США предложили привлечь десятки миллиардов евро в качестве долгового обязательства для Украины, обеспеченного будущей прибылью от российских государственных активов, замороженных западными странами.
Группа стран G7 разделилась во мнениях относительно того, что делать с российскими активами на 260 млрд евро, которые были заморожены западными странами после того, как Москва начала СВО на Украине в феврале 2022 года.
Вашингтон поддержал идею конфискации всех резервов и передачи их Украине, а европейские чиновники опасаются, что эта идея может нарушить международное право и дестабилизировать финансовые рынки. Страны ЕС предпочли бы передать Киеву только прибыль, полученную от базовых активов.
Но вопрос об использовании российских резервов для помощи Киеву стал более актуальным в последние месяцы, поскольку конфликт тянется уже третий год, а дополнительная помощь Украине со стороны США задерживается в Конгрессе.
«Мы находимся на том этапе, когда необходимо изучить все возможные пути для максимизации стоимости иммобилизованных резервов для Украины», — заявил в среду в Киеве Далип Сингх, заместитель советника по национальной безопасности США по вопросам международной экономики. «Мы не можем ждать вечно, мы это знаем».
Далип Сингх сказал, что цель состоит в том, чтобы достичь решения по этому вопросу на ежегодном саммите лидеров стран «Большой семерки» в июне © Chris Kleponis/CNP/Bloomberg
Как рассказал Далип Сингх, в предложение США входит вывод «сегодняшней стоимости будущей прибыли от замороженных активов либо через облигации, либо через кредит».
Он отметил, что европейцы уже продемонстрировали готовность перечислять Украине проценты от резервов на полугодовой основе. Однако существуют способы «увеличить ценность этих потоков доходов с течением времени».
«Вместо того чтобы просто перечислять ежегодную прибыль от резервов… концептуально можно перечислять прибыль за 10 лет или за 30 лет», — сказал он. «Приведенная стоимость этих прибылей складывается в очень большую цифру».
Это предложение должно быть обсуждено министрами финансов стран «Большой семерки» в кулуарах весенней встречи Всемирного банка и МВФ в Вашингтоне на следующей неделе, и Сингх сказал, что цель состоит в том, чтобы принять решение по этому вопросу на ежегодном саммите лидеров «Большой семерки» в июне.
Большая часть замороженных российских денег находится в ЕС, включая примерно 190 млрд евро в активах российских центральных банков, хранящихся в Euroclear, центральном депозитарии ценных бумаг, расположенном в Брюсселе. С начала конфликта они принесли прибыль в размере 3,85 млрд евро, и страны ЕС обсуждали возможность направить эти доходы на помощь Украине.
Согласно плану ЕС, который еще не принят 27 странами-членами блока, большая часть будущей прибыли будет использована для закупки оружия для властей в Киеве, а часть пойдет на восстановление разрушенной инфраструктуры.
С учетом предложения США возможным компромиссом стало бы использование части прибыли на закупку оружия и реконструкцию, а части — на погашение долга.
«Представьте, что у вас есть 1 млрд евро из этих доходов. Вы можете направить €300 млн на восстановление, €300 млн на самооборону Украины и €300 млн на обеспечение эмиссии кредитов. . . Вы можете использовать эту сумму в небольших количествах и распределить ее на различные нужды”, — сказал один из дипломатов ЕС, предупредив, что переговоры по всем этим идеям еще продолжаются.
Одно из главных преимуществ американской идеи заключается в том, что она позволит получить больше средств для Украины.
По словам одного из европейских чиновников, облигации могут принести 30-40 млрд евро, исходя из предполагаемой прибыли от российских фондов в Euroclear в течение следующих 10 лет, и 50-60 млрд евро прибыли в течение следующих 15-20 лет. Однако они предупредили, что этот показатель в значительной степени зависит от будущих процентных ставок.
«Такие моделирования более или менее надежны в течение одного года, а затем нужно смотреть. Нужно быть очень осторожным», — сказал чиновник.
Однако чиновники одной из крупнейших стран ЕС задались вопросом, что произойдет с облигацией, обеспеченной 10-летними процентными выплатами по конфискованным российским активам, если военный конфликт закончится через пару лет, а активы будут разморожены и переданы России в рамках мирного урегулирования.
По словам чиновников, страны G7 могли бы подкрепить облигации государственной гарантией, чтобы успокоить частных инвесторов. Но они предупредили, что такой шаг может быть оспорен в судебном порядке в некоторых странах.
Разногласия на Западе по поводу того, как использовать замороженные активы, имеют значение для предстоящих переговоров Украины по реструктуризации долгов перед частными кредиторами в этом году, которые являются частью призыва МВФ закрыть дыры в плане финансирования Киева на ближайшие годы на сумму более 120 млрд долларов.
Украина намерена заключить сделку по реструктуризации долга к середине этого года, прежде чем закончится срок ожидания платежей, предоставленный держателями облигаций в 2022 году.
Многие держатели облигаций выступают за реструктуризацию в этом году. Они считают ее важным шагом для Украины, чтобы в конечном итоге вернуться на мировые рынки для привлечения денег, которые, по их словам, в будущем могут быть обеспечены арестованными российскими активами.
Западные партнеры «должны работать с Украиной над реструктуризацией частного и государственного долга». Разблокирование стоимости российских активов подкрепит эти усилия, а не заменит их», — сказал Сингх.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Белый дом поддерживает законопроект о конфискации замороженных активов РФ в пользу Украины — Bloomberg
США предложили план конфискации активов России на 300 миллиардов долларов