Драгметаллы переживают настоящий бум, однако история говорит о том, что вложения в акции приносят на порядок больший доход, чем покупка золота.
Процентное изменение индекса S&P 500 полной доходности и цены золота с начала 1988 года
С середины февраля золото подорожало на 18%, а на максимумах пятницы этот рост достигал 22,5%. Драгметаллы переживают настоящий бум: спрос на защитные активы растет на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке, в Европе и Азии. Однако это ралли вряд ли переубедит одного из самых больших ненавистников золота — Уоррена Баффета.
На этой неделе CNBC решил напомнить, почему это так.
Основные причины, по которым «Оракул из Омахи» не любит золото, заключаются в том, что оно ничего не производит, не генерирует денежного потока, его невозможно оценить, а колебания его цены основаны не более чем на спекуляциях.
«У золота… есть два существенных недостатка: оно не приносит ни пользы, ни прибыли», — сообщил Баффет в ежегодном письме инвесторам за 2011 год. — «Правда, золото имеет определенную промышленную и декоративную ценность, но спрос на него ограничен и не способен поглотить новую добычу. Между тем, даже если вы будете владеете одной унцией золота целую вечность, то в конце концов вы все равно будете владеть лишь одной унцией».
Однажды Баффет наглядно проиллюстрировал свое мнение о золоте. В интервью все в том же 2011 году он отметил, что если взять все золото в мире, то получится куб с гранью 67 футов, который будет стоить 7 триллионов долларов.
«У вас может быть выбор: владеть третью всех акций в Соединенных Штатах или владеть маленьким куском золота, который не может ничего сделать, только сиять и заставлять вас чувствовать себя Мидасом, Крезом или кем-то в этом роде», — сообщил легендарный инвестор.
Поэтому глава Berkshire Hathaway предпочитает покупать производительные активы, будь то предприятия, фермы или недвижимость, которые могут увеличить объем производства и свою стоимость даже в условиях инфляции.
Инвестор считает, что главным мотивом для большинства покупателей золота является их вера в то, что напуганных людей будет становиться все больше.
«По сути, золото — это способ заработать на страхе», — сказал Баффетт в интервью 2011 года. — «Вы должны надеяться, что через год или два люди станут бояться больше, чем сейчас. И если они будут бояться больше, вы заработаете деньги, если будут бояться меньше — деньги потеряете».
Отметим, что приведенный выше график подтверждает правильность взглядов Баффетта на золото: с начала 1988 года, когда начал рассчитываться индекс S&P 500 полной доходности (т. е. индекс S&P 500 с учетом реинвестирования дивидендов), он показал на порядок лучший процентный результат, чем золото.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам CNBC
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Цены на золото могут подняться до 3 500 долларов за унцию до конца 2025 года — эксперт
Золото достигает рекордного максимума восьмую сессию подряд, и BofA допускает скачок до $3 000 к 2025 году
Китайские инвесторы в панике скупают золотые активы, пытаясь защитить капитал от кризиса
Золото «очень уязвимо» к падению после установления исторического максимума — ветеран рынка
Крупные спекулянты увеличили ставки на золото до четырехлетнего максимума